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摩通:下调中资三大油股目标价 中石油(0857.HK)评级降至减持

发布时间:2020-05-15 13:01    来源媒体:格隆汇

摩根大通发表报告指,在新型肺炎疫情过后逐步解除封城措施,中国的能源需求有所复苏,国内炼油毛利亦正在改善。在调整近期油价改善及高频需求数据后,该行调整覆盖研究的中资石油股的盈利预测及股份目标价。

该行表示,部分中资炼油商的盈利势头可见按季改善,预期中石化(0386.HK)具弹性的资本开支可支持其今年的自由现金流及派息,维持对集团的增持评级,但股份目标价由5.22港元降至4.74港元。

至于中海油(0883.HK)有良好的估值及中期风险回报吸引,并提供稳固的股息收益率,及与同业相比有具差异化的回报/产量增长,维持集团的增持评级,股份目标价由11.88港元降至10.5港元。

另外,摩通下调中石油(0857.HK)股份评级,由中性降至减持,目标价由3.09港元降至2.1港元。该行认为,虽然集团的天然气销量有恢复,但实现气价并无改善,而且国家管网公司的进展有限。由于北方省份的新型肺炎个案有回升,以致相关营运有风险,集团的盈利或有更大的下行风险。

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